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Billet de l'IRÉC sur OIKOS Blogue
Les implications socio-économiques de la montée des fonds communs de placement
La crise financière, amorcée par l’effondrement du marché des titres adossés à des créances hypothécaires, a mis en lumière le rôle moteur joué par l’endettement des ménages dans la sphère financière. La crise a aussi mis en évidence un autre type de participation des ménages aux marchés financiers, soit le placement actif de leur épargne et la hausse de leur détention patrimoniale d’actifs financiers. Le chargé de projet de l’IRÉC, Maxime Lefrançois a constaté qu’au sein du secteur des services financiers canadiens, les fonds communs de placement (FCP) ont connu la plus forte croissance durant l’euphorie boursière des années 1990. Il a essayé d’en comprendre les implications.
En effet, le FCP ont donné lieu à deux grandes transformations de nature socio-économique. La première de ces transformations renvoie à l’affectation de l’épargne des ménages. Les FCP favorisent un déplacement de l’épargne depuis les dépôts bancaires et les obligations vers des formes de placements plus actifs, notamment sur les marchés d’actions. Or, on constate que l’industrie des FCP est très concentrée. À la fin de 2010, 10 joueurs contrôlaient à eux seuls environ 80 % des actifs totaux des FCP. Ces derniers étaient alors évalués à 635 milliards de dollars, soit environ 27 % de la richesse financière des Canadiens. En captant et concentrant ainsi l’épargne des ménages, les gestionnaires de FCP arrivent à dominer certains marchés. Une seconde grande transformation s’observe avec la généralisation des rapports sociaux de placement qu’implique la montée des FCP. C’est ainsi que de gigantesques fonds de placement exercent une force de frappe considérable sur le reste de l’économie grâce à la formation d’immenses masses d’épargne. « Nous assistons à la captation de l’épargne des masses par des intermédiaires financiers qui en assurent le contrôle et sur qui les épargnants sont dépourvus de tout pouvoir », a soutneu le chercheur.
Pour lire le billet au complet, voir OIKOS Blogue. Il est également possible de télécharger l’article Les fonds communs de placement canadiens et l’émergence d’une finance de masse publié dans le dernier numéro de la Revue Interventions économiques.?
Ce billet de Maxime Lefrançois est le seizième billet d’une série de billets écrits par des chercheurs de l’IRÉC et publiés régulièrement sur OIKOS Blogue. C’est à suivre.??
Nous vous encourageons également à lire chaque jour les Nouvelles économiques d’OIKOS Blogue sur la page d’accueil du site de l’IRÉC.
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